ایک کمپنی ایکویٹی ، قرض ، یا دونوں کا استعمال کرکے اپنے آپریشن کے لئے مالی اعانت فراہم کرسکتی ہے۔ مساوات کاروبار میں ادا کی گئی نقد رقم ہے is یا تو مالک کی اپنی نقد رقم یا ایک یا زیادہ سرمایہ کاروں کے ذریعہ نقد رقم۔ ایکویٹی سرمایہ کاری کمپنی میں حصص جاری کرکے تصدیق شدہ ہے۔ حصص سرمایہ کاری کی رقم کے براہ راست متناسب طور پر جاری کیے جاتے ہیں تاکہ جس شخص نے اثر میں زیادہ سے زیادہ رقم لگائی ہو وہ کمپنی کو کنٹرول کرتا ہے۔ سرمایہ کاروں نے اپنے منافع میں حصہ لینے کی امید میں اور اس امید میں کہ اسٹاک کی قیمت بڑھ جائے گی (اس کی تعریف کی جائے گی) میں ایک کمپنی میں نقد رقم ڈال دی۔ وہ یقینا منافع (منافع کا حصہ) حاصل کرسکتے ہیں لیکن وہ صرف اسے بیچ کر اسٹاک کی قدر کو دوبارہ سمجھ سکتے ہیں۔
نقد رقم وصول کرکے قرض مالی اعانت کا دوسرا بڑا ذریعہ ہے۔ یہ قرض دہندہ سے سود کی مقررہ شرح پر اور پہلے سے طے شدہ پختگی تاریخ کے ساتھ قرض لیا جاتا ہے۔ پرنسپل کو مقررہ تاریخ تک پورا معاوضہ ادا کرنا ہوگا ، لیکن پرنسپل کی متواتر ادائیگی قرض کے انتظام کا حصہ ہوسکتی ہے۔ قرض کسی قرض یا بانڈ کی فروخت کی شکل اختیار کرسکتا ہے۔ فارم خود ہی لین دین کے اصول کو تبدیل نہیں کرتا ہے: قرض دینے والا قرض دیئے گئے رقم پر اپنا حق برقرار رکھتا ہے اور قرض لینے کے انتظامات میں مخصوص شرائط کے تحت اس سے واپس مطالبہ کرسکتا ہے۔
ایکویٹی حرکیات
کسی کاروبار میں نقد رقم لگانے کی حرکات the خواہ وہ مالک کا نقد ہو یا کسی اور کا ، جوکھم اور صلہ کے گرد گھومتا ہو۔ دیوالیہ پن کے قانون کی دفعات کے تحت ، قرض دہندگان سب سے پہلے صف میں ہوتے ہیں جب کوئی کاروبار ناکام ہوجاتا ہے اور مالکان (جس میں سرمایہ کار بھی شامل ہیں) آخری نمبر پر آتے ہیں اور اس وجہ سے زیادہ خطرہ ہوتا ہے۔ حیرت کی بات نہیں ، وہ قرض دہندگان سے زیادہ منافع کی توقع کرتے ہیں۔ ان وجوہات کی بناء پر باہر کے امکانی سرمایہ کار پہلے ہی مالک کے ذاتی نمائش میں اور اس کے بعد دوسرے سرمایہ کاروں کی نمائش میں بہت دلچسپی لیتے ہیں۔ جتنا زیادہ مالک نے ذاتی طور پر سرمایہ کاری کی ہے ، اتنا ہی اس کا مقصد ہے کہ وہ اس کاروبار کو کامیاب بنائے۔ اسی طرح ، اگر دوسرے لوگوں نے بھی بھاری سرمایہ کاری کی ہے تو ، ممکنہ نئے سرمایہ کار پر زیادہ اعتماد ہے۔
سرمایہ کاری کی لیکویڈیٹی دباؤ کا ایک اور نقطہ ہے۔ اگر کوئی کمپنی نجی طور پر رکھی گئی ہے تو ، اس کمپنی میں اسٹاک بیچنا عوامی طور پر تجارت شدہ ادارے کے حصص فروخت کرنے سے کہیں زیادہ مشکل ہوسکتا ہے: خریداروں کو نجی طور پر ڈھونڈنا پڑتا ہے۔ اسٹاک کی قیمت کو قائم کرنے کے لئے کمپنی کے آڈٹ کی ضرورت ہوتی ہے۔ جب کسی کمپنی میں کافی حد تک اضافہ ہوا ہے اور اس طرح اس کے اسٹاک نے اس کی تعریف کی ہے تو ، دباؤ ان کو 'عوامی سطح پر لے جانے' کے لئے تیار ہوتا ہے تاکہ سرمایہ کاروں کو اپنی مرضی سے اگر نقد رقم کم ہوجائے۔ لیکن اگر کمپنی بہت زیادہ منافع ادا کرتی ہے تو ، اس طرح کے دباؤ کم ہوسکتے ہیں — سرمایہ کار زیادہ تر فروخت کرکے اس طرح اسٹاک کو 'کمزور' کرنے میں ہچکچاتے ہیں اور اس طرح منافع کا تھوڑا سا حصہ حاصل کرتے ہیں۔
قرض ایکویٹی کا تناسب
اگر کمپنی بھی قرضوں کو اپنی سرگرمیوں کے لئے مالی اعانت کے طور پر استعمال کرتی ہے تو ، قرض دینے والے کا تناظر بھی اس میں ایک کردار ادا کرتا ہے۔ ایکویٹی سے قرض کا کمپنی کا تناسب قرض دینے والے کی قرض دینے پر آمادگی کو متاثر کرے گا۔ اگر ایکویٹی قرض سے زیادہ ہے تو ، قرض دینے والا زیادہ محفوظ محسوس کرے گا۔ اگر تناسب دوسری طرح سے بدل جاتا ہے تو ، سرمایہ کاروں کی حوصلہ افزائی ہوگی۔ وہ اپنے ہر ڈالر کو قرض دہندگان سے بہت زیادہ ڈالر 'فائدہ' دیتے ہوئے دیکھیں گے۔ امریکی چھوٹی کاروباری انتظامیہ ، 'فنانسنگ مبادیات' کے عنوان سے اپنے ویب صفحے پر ، چھوٹے کاروبار کے لئے مندرجہ ذیل نتیجہ اخذ کرتی ہے: 'زیادہ سے زیادہ مالکان نے اپنے کاروبار میں جس قدر سرمایہ کاری کی ہے ، اس سے [قرض] کی مالی مدد کو راغب کرنا اتنا ہی آسان ہے۔ اگر آپ کی فرم میں قرض کے برابر ایکویٹی کا تناسب ہے تو ، آپ کو قرض کی مالی اعانت تلاش کرنا چاہئے۔ تاہم ، اگر آپ کی کمپنی کا ایکویٹی پر قرض کا تناسب زیادہ ہے تو ، ماہرین مشورہ دیتے ہیں کہ اضافی فنڈز کے ل you آپ کو اپنی ملکیت کا سرمایہ (ایکویٹی سرمایہ کاری) بڑھانا چاہئے۔ آپ کی کمپنی کی بقا کو خطرے میں ڈالنے کے مقام تک آپ کو زیادہ فائدہ نہیں دیا جائے گا۔ '
اختیار
کاروباری مالک کے لئے کنٹرول ایکوئٹی حرکیات کا ایک اہم عنصر ہے۔ مثالی صورتحال یہ ہے کہ جس میں لگائی گئی ایکویٹی کا 51 فیصد مالک کا اپنا ہے — مطلق کنٹرول کی ضمانت دیتا ہے۔ لیکن اگر خاطر خواہ سرمایے کی ضرورت ہو تو ، یہ شاذ و نادر ہی ممکن ہے۔ اگلی سب سے اچھی چیز یہ ہے کہ بہت سے چھوٹے سرمایہ کار ہوں۔ اسٹارٹ اپ بنانے کے ل— ایک اور مشکل حالت۔ جتنا بھی بڑا سرمایہ کار اتنا کم کنٹرول رکھتا ہے اس کا مالک پر کنٹرول ہوسکتا ہے — خاص طور پر اگر چیزیں راستے سے خراب ہوجائیں۔
فوائد اور ناپسندیدگیاں
چھوٹے کاروبار کے لئے ایکویٹی کا سب سے بڑا فائدہ یہ ہے کہ اسے واپس کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔ اس کے برعکس ، بینک قرضوں یا قرضوں کی فنانسنگ کی دیگر اقسام کا فوری طور پر نقد بہاؤ پر اثر پڑتا ہے اور جب تک ادائیگی کی شرائط پوری نہیں ہوتی ہیں سخت عذاب لیتے ہیں۔ اچھے خیالات اور درست منصوبوں والے اسٹارٹ اپ کیلئے بھی ایکویٹی کی مالی اعانت کا زیادہ امکان موجود ہے۔ ایکویٹی سرمایہ کار بنیادی طور پر ترقی کے مواقع تلاش کرتے ہیں۔ وہ اچھے خیال پر موقع لینے پر زیادہ راضی ہیں۔ وہ اچھے مشوروں اور رابطوں کا ذریعہ بھی ہوسکتے ہیں۔ قرض دینے والے مالی تحفظ فراہم کرتے ہیں۔ انہیں قرض دینے سے پہلے عام طور پر کسی نہ کسی طرح کے ٹریک ریکارڈ کی ضرورت ہوتی ہے۔ اکثر اکثر ایکویٹی کی مالی اعانت ہے صرف فنانسنگ کا ذریعہ.
ایکوئٹی فنانسنگ کا بنیادی نقصان کنٹرول کا مذکورہ بالا مسئلہ ہے۔ اگر سرمایہ کاروں کے پاس کمپنی کی اسٹریٹجک سمت یا روزانہ کی کاروائیوں کے بارے میں مختلف خیالات ہیں تو وہ کاروباری کے لئے مشکلات پیدا کرسکتے ہیں۔ یہ اختلافات پہلے تو واضح نہیں ہوسکتے ہیں - لیکن پہلا ٹکرانے کے بعد جیسے ہی پیدا ہوسکتے ہیں۔ اس کے علاوہ ، ایکوئٹی کی کچھ فروخت ، جیسے محدود ابتدائی عوامی پیش کشیں ، پیچیدہ اور مہنگا ہوسکتی ہیں اور لامحالہ وقت کا استعمال کر سکتی ہیں اور اس میں ماہر وکلاء اور اکاؤنٹنٹ کی مدد کی ضرورت ہوتی ہے۔
مساوی فنانسنگ کے ذرائع
چھوٹے کاروباروں کے لئے ایکوئٹی فنانسنگ متعدد ذرائع سے دستیاب ہے۔ ایکویٹی کی مالی اعانت کے کچھ ممکنہ ذرائع میں کاروباری افراد کے دوست اور کنبہ ، نجی سرمایہ کار (فیملی فزیشن سے لے کر مقامی کاروباری مالکان کے گروہوں سے مالدار تاجروں کو 'فرشتہ' کہا جاتا ہے) ، ملازمین ، صارفین اور سپلائرز ، سابق آجر ، وینچر کیپیٹل فرمز ، سرمایہ کاری شامل ہیں بینکاری فرمیں ، انشورنس کمپنیاں ، بڑی کارپوریشنز ، اور حکومت کے تعاون سے سمال بزنس انویسٹمنٹ کارپوریشنز (SBICs)۔ شروعاتی کاروائیاں ، نام نہاد 'پہلے درجے کی مالی اعانت' کے حصول کے ل almost ، تقریبا ہمیشہ دوستوں اور 'فرشتوں' کے نجی افراد پر انحصار کرنا ضروری ہے ، دوسرے الفاظ میں ، جب تک کہ کاروبار کے خیال میں حقیقی دھماکہ خیز ، حالیہ ، عجیب اپیل نہ ہو۔
وینچر کیپیٹل فرمس اکثر نئی اور نوجوان کمپنیوں میں سرمایہ کاری کرتی ہیں۔ چونکہ ان کی سرمایہ کاری میں زیادہ خطرہ ہوتا ہے ، تاہم ، وہ ایک بڑی واپسی کی توقع کرتے ہیں ، جس کا انھیں عام طور پر مستقبل میں کسی موقع پر کمپنی یا عوامی اسٹاک ایکسچینج میں اسٹاک بیچ کر احساس ہوتا ہے۔ عام طور پر ، وینچر کیپیٹل فرمس تیزی سے ترقی کرنے والی ، نئی ٹکنالوجی کمپنیوں میں زیادہ دلچسپی لیتے ہیں۔ وہ عام طور پر سخت پالیسیاں اور معیارات طے کرتے ہیں کہ وہ صنعتوں ، تکنیکی علاقوں ، ترقیاتی مراحل ، اور سرمایہ کی ضروریات پر مبنی سرمایہ کاری کے لئے کس قسم کی کمپنیوں پر غور کریں گے۔ اس کے نتیجے میں ، چھوٹے کاروباروں کی ایک بڑی فیصد کو باضابطہ وینچر کیپٹل دستیاب نہیں ہے۔
بند اختتامی سرمایہ کاری کمپنیاں وینچر کیپیٹل فرموں جیسی ہی ہیں لیکن ان میں سرمایہ کاری کے ل smaller چھوٹی ، فکسڈ (یا بند) رقم موجود ہے۔ ایسی کمپنیاں خود سرمایہ کاروں کو شیئر بیچتی ہیں۔ وہ اس رقم کو دوسری کمپنیوں میں سرمایہ کاری کے لئے استعمال کرتے ہیں۔ بند اختتام پذیر کمپنیاں عموما high اعلی نمو لینے والی کمپنیوں پر توجہ مرکوز کرتی ہیں جن کی شروعات اسٹارپس کے بجائے اچھے ٹریک ریکارڈز کے ساتھ ہوتی ہے۔ اسی طرح ، انویسٹمنٹ کلب نجی سرمایہ کاروں کے گروہوں پر مشتمل ہوتے ہیں جو ان کے وسائل کو اپنی برادریوں کے اندر اندر نئے اور موجودہ کاروباروں میں سرمایہ کاری کے لئے تیار کرتے ہیں۔ یہ کلب وینچر کیپیٹل فرموں کے مقابلے میں ان کی سرمایہ کاری کے معیار میں کم رسمی ہیں ، لیکن وہ فراہم کردہ سرمایہ کی مقدار میں بھی زیادہ محدود ہیں۔
بڑی کارپوریشنز اکثر وینچر کیپیٹل فرموں کی طرح ہی سرمایہ کاری کے اسلحہ قائم کرتی ہیں۔ تاہم ، عام طور پر اس طرح کے کارپوریشن مالی منافع کا سختی سے ادراک کرنے کے بجائے اپنی سرمایہ کاری کے ذریعے نئی منڈیوں اور ٹکنالوجی تک رسائی حاصل کرنے میں زیادہ دلچسپی رکھتے ہیں۔ ایکوئٹی فنانسنگ انتظام کے ذریعہ ایک بڑی کارپوریشن کے ساتھ شراکت کرنا ایک چھوٹے کاروبار کے لئے ایک پرکشش اختیار ہوسکتا ہے۔ کسی بڑی کمپنی کے ساتھ وابستگی مارکیٹ میں چھوٹے کاروبار کی ساکھ کو بڑھا سکتی ہے ، اضافی سرمایہ حاصل کرنے میں مدد کر سکتی ہے اور اسے مہارت کا ایسا ذریعہ بھی فراہم کر سکتی ہے جو شاید دوسری صورت میں دستیاب نہ ہو۔ بڑے کارپوریشنوں کے ذریعہ کی جانے والی ایکویٹی سرمایہ کاری مکمل فروخت ، جزوی خریداری ، مشترکہ منصوبے ، یا لائسنسنگ معاہدے کی شکل اختیار کر سکتی ہے۔
ایکوئٹی کی مالی اعانت کے ذریعہ ملازمین کو استعمال کرنے کا سب سے عام طریقہ ایک ملازم اسٹاک ملکیت منصوبہ (ای ایس او پی) ہے۔ بنیادی طور پر ایک قسم کا ریٹائرمنٹ پلان ، ESOP میں کمپنی کے اسٹاک کو ملازمین کو بیچنا ہوتا ہے تاکہ بیرونی سرمایہ کاروں کی بجائے ان سے کنٹرول شیئر کیا جاسکے۔ ESOPs چھوٹے کاروباروں کو ٹیکس کے بہت سے فوائد کے ساتھ ساتھ بینک سے ESOP کے ذریعہ رقم لینے کی صلاحیت بھی پیش کرتے ہیں۔ وہ ملازمین کی کارکردگی اور حوصلہ افزائی کو بہتر بنانے میں بھی کام کرسکتے ہیں ، چونکہ کمپنی کی کامیابی میں ملازمین کا زیادہ حصہ ہے۔ تاہم ، ESOPs قائم کرنے اور برقرار رکھنے کے لئے بہت مہنگا ہوسکتا ہے۔ وہ ترقی کے ابتدائی مراحل میں کمپنیوں کے لئے بھی آپشن نہیں ہیں۔ ESOP قائم کرنے کے ل a ، ایک چھوٹے کاروبار میں ملازمین ہونی چاہ. اور وہ تین سال تک کاروبار میں رہنا چاہئے۔
نجی سرمایہ کار ایکویٹی کی مالی اعانت کا ایک اور ممکنہ ذریعہ ہیں۔ حالیہ برسوں میں متعدد کمپیوٹر ڈیٹا بیس اور وینچر کیپیٹل نیٹ ورک تیار کیے گئے ہیں تاکہ کاروباری افراد کو ممکنہ نجی سرمایہ کاروں سے منسلک کرنے میں مدد مل سکے۔ ایکویٹی فنانسنگ اور دیگر انتظامات کے ذریعے چھوٹے کاروباروں کو فنڈ دینے کے لئے متعدد سرکاری ذرائع موجود ہیں۔ سمال بزنس انویسٹمنٹ کارپوریشنز (ایس بی آئی سی) نجی ملکیت میں سرمایہ کاری کمپنیاں ہیں ، جن کا چارٹرڈ وہ ریاستیں کرتے ہیں جہاں وہ کام کرتے ہیں ، جو چھوٹے کاروباروں میں ایکویٹی سرمایہ کاری کرتی ہیں جو کچھ شرائط کو پورا کرتی ہیں۔ فنانسنگ کی بہت سی 'ہائبرڈ' شکلیں بھی دستیاب ہیں جو قرض اور ایکویٹی فنانسنگ کی خصوصیات کو یکجا کرتی ہیں۔
مساوات کے فنانسنگ کے طریقے
چھوٹے بنیادی کاروبار ایکوئٹی کی مالی اعانت حاصل کرنے کے ل use دو بنیادی طریقے ہیں: سرمایہ کاروں یا وینچر کیپیٹل فرموں کے ساتھ اسٹاک کی نجی جگہ کا تعین؛ اور عوامی اسٹاک کی پیش کشیں۔ نجی کمپنیوں کا آغاز نوجوان کمپنیوں یا اسٹارٹپ فرموں کے لئے آسان اور عام ہے۔ اگرچہ اسٹاک کی نجی جگہ بندی میں ابھی بھی متعدد وفاقی اور ریاستی سیکیورٹیز قوانین کی تعمیل شامل ہے ، اس کے لئے سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن کے ساتھ باضابطہ اندراج کی ضرورت نہیں ہے۔ اسٹاک کی نجی جگہ بندی کے لئے بنیادی تقاضے یہ ہیں کہ کمپنی پیش کش کی تشہیر نہیں کرسکتی ہے اور اسے براہ راست خریدار کے ساتھ لین دین کرنا چاہئے۔
اس کے برعکس ، عوامی اسٹاک کی پیش کش میں رجسٹریشن کا ایک لمبا عمل ہے۔ در حقیقت ، پبلک اسٹاک کی پیش کش سے وابستہ اخراجات جمع شدہ سرمایے کی 20 فیصد سے زیادہ رقم کا حصہ بن سکتے ہیں۔ نتیجے کے طور پر ، عام طور پر اسٹاک کی پیش کشیں بالغ کمپنیوں کے لئے اسٹارٹپ فرموں کے مقابلے میں ایک بہتر آپشن ہوتی ہیں۔ عوامی اسٹاک کی پیش کش چھوٹے کاروبار پر قابو پانے کے ضمن میں فوائد پیش کرسکتی ہے ، تاہم ، سرمایہ کاروں کے متنوع گروہ پر ملکیت پھیلانے کے بجائے وینچر کیپیٹل فرم کے ہاتھ میں مرکوز کرنے کی بجائے۔
ایکوئٹی فنانسنگ کے حصول میں دلچسپی رکھنے والے تاجروں کو لازمی طور پر ایک باقاعدہ کاروباری منصوبہ تیار کرنا ہوگا ، جس میں مکمل مالی تخمینہ بھی شامل ہے۔ فنانسنگ کی دیگر اقسام کی طرح ، ایکوئٹی فنانسنگ کے لئے ایک کاروباری شخص کی ضرورت ہوتی ہے کہ وہ اپنے خیالات ایسے لوگوں کو بیچ دے جس کے پاس سرمایہ کاری کے لئے پیسہ ہے۔ محتاط منصوبہ بندی سے ممکنہ سرمایہ کاروں کو یہ باور کرانے میں مدد مل سکتی ہے کہ کاروباری ایک قابل مینیجر ہے جسے مقابلہ سے فائدہ ہوگا۔ مجموعی طور پر ، ایکویٹی کی مالی اعانت بہت سے چھوٹے کاروباروں کے لئے ایک پرکشش اختیار ہوسکتی ہے۔ لیکن ماہرین تجویز کرتے ہیں کہ بہترین حکمت عملی یہ ہے کہ کاروبار کے خطرات کو پھیلانے کے ل equ اور ایک دوسرے کے ساتھ کاروباری شخصیات کے اپنے فنڈز اور قرضوں کی مالی اعانت سمیت دیگر اقسام کے ساتھ ایکوئٹی فنانسنگ کو یکجا کیا جائے تاکہ یہ یقینی بنایا جاسکے کہ بعد میں مالی معاونت کی ضروریات کے ل enough کافی آپشنز دستیاب ہوں گے۔ تاجروں کو اپنی محنت اور طویل مدتی کاروباری نمو کا بنیادی فائدہ اٹھانے کے لئے احتیاط کے ساتھ ایکویٹی فنانسنگ سے رجوع کرنا ہوگا۔
کتابیات
بنیامن ، گیرلینڈ اور جوئل مارگولیس۔ فرشتہ دارالحکومت ابتدائی مرحلے میں نجی ایکوئٹی کی مالی اعانت کیسے بڑھائی جائے . جان وائل اینڈ سنز ، 2005۔
'کیپیٹل جینڈر گیپ: خواتین کے زیر ملکیت کاروباروں کی صحت اور پھیلاؤ کے باوجود ، خواتین کم تجارتی اعتبار سے کم استعمال کرتی ہیں۔' بزنس ویک آن لائن . 26 مئی 2005۔
کارٹر ، مائیکل۔ 'نجی ایکویٹی کیپٹل اپ ڈیٹ۔' فیئر فیلڈ کاؤنٹی بزنس جرنل . 27 ستمبر 2004۔
نکمورا ، گیلن۔ 'قرض یا ایکویٹی فنانسنگ کا انتخاب۔' ہوائی کاروبار . دسمبر 2005۔
نوگنٹ ، آئیلین ٹی۔ 'کلب میں شامل ہوں۔' بین الاقوامی مالیاتی قانون کا جائزہ . اپریل 2005۔
امریکی چھوٹی کاروباری انتظامیہ 'فنانسنگ کی بنیادی باتیں۔' سے دستیاب http://www.sba.gov/starting_business/financing/basics.html . 24 مارچ 2006 کو بازیافت ہوا۔
