میزانائن فنانسنگ

میزانائن کی مالی اعانت قرض اور ایکویٹی کے مابین ایک ہائبرڈ ہے۔ ایک کاروائی کی کثیر جہتی مالی اعانت میں ، مثال کے طور پر ، رقم کے ذرائع سینئر قرض ، سینئر ماتحت قرض ، محکوم قرض ، میزانین قرض ، اور آخر کار مالک کی اپنی ایکویٹی۔ دوسرے الفاظ میں ، میزانین قرض دہندہ بہت غلط ہے اگر کچھ غلط ہوجاتا ہے تو وہ ادائیگی کے لئے آخری حد تک ہے۔

میزانائن کی مالی اعانت مالک کے لئے ایک قرض ہے جس میں شرائط ہیں جو قرض کو سینئر قرض کی مختلف سطحوں کے ساتھ ساتھ جونیئر قرض حاصل کرنے کے لئے تسلیم کرتی ہے۔ لیکن میزانین قرض دینے والے کے پاس عام طور پر اس کی ضمانت ہوتی ہے (جس کا مطلب تحریری طور پر ایک قانونی حق مقرر ہوتا ہے) وہ اس قابل بناتا ہے کہ سیکیورٹی کو ایک حصityہ میں فی حصص پہلے سے طے شدہ قیمت پر ایکوئٹی میں تبدیل کردے اگر قرض کی بروقت ادائیگی نہیں کی جاتی ہے یا مکمل طور پر نہیں دی جاتی ہے۔ بہت ساری قسمیں موجود ہیں ، یقینا، یہ سب سے عام وجود یہ ہے کہ اس رقم کا ایک حصہ واپس کردیا جاتا ہے ایکویٹی کے طور پر . غیر محفوظ اور انتہائی محکوم ہونے کی وجہ سے ، میزانائن کی مالی اعانت بہت مہنگی ہے ، قرض دہندہ 20 فیصد منافع اور اس سے زیادہ کی تلاش میں ہے۔ جب تک کہ مارکیٹ میں پیسوں اور 'غیر معقول افزائش' کی حکمرانی نہ ہو (فیڈرل ریزرو کے ریٹائرڈ چیئرمین ، ایلن گرینسپین کے ذریعہ وضع کردہ جملے کو استعمال کرنے کے ل)) ، میزانین قرض دینے والا اس وقت تک قرض دینے میں ہچکچاہے گا جب تک کہ کمپنی کے پاس زیادہ رقم نہ ہو ، اس کی صنعت میں آمدنی اور نمو کی ایک اچھی تاریخ ، اور قد۔ میزانائن کا فیصلہ ہے نہیں ابتدائیہ مالی اعانت کا ایک ذریعہ۔ میزانائن کی مالی اعانت کے بڑے ذرائع میں نجی سرمایہ کار ، بیمہ کمپنیاں ، میوچل فنڈز ، پنشن فنڈز اور بینک شامل ہیں۔

میزانی مشینیں

اس طریقہ کار کے ذریعہ مالی اعانت پروگراموں یا حصولوں میں عام طور پر رقم کے وسیلہ سے قرض دینے اور قرض لینے والے کے ذریعہ ایکویٹی کی فراہمی شامل ہوتی ہے۔ تنگ ترین صورت وہ ہے جس میں قرض دینے والا نقد سود دیتا ہے اور قرض میں تبدیل کرنے کے لئے وارنٹ ملتا ہے ، یا اس کے کچھ حصے ، یا تو قرض دینے والے کے اختیار پر یا جزوی یا مکمل ڈیفالٹ کی صورت میں کسی بھی وقت اسٹاک کرتا ہے۔ عام طور پر مندرجہ ذیل شرائط غالب آتی ہیں: رقم کی ایک بڑی رقم سے ہاتھ بدل جاتے ہیں۔ اس میں سے زیادہ تر سود کی شرح پر قرض لینے والے کو قرض دیا جاتا ہے لیکن اس کا ایک حصہ ایکوئٹی کی مناسب فروخت کی صورت میں ہے۔ اس کے علاوہ قرض دہندگان اور پابند عہد ناموں کے لئے بھی وارنٹ ہوسکتا ہے جس کے تحت قرض دینے والا مزید محفوظ ہے۔ یہ قرض عام طور پر سود کی شرح کو بنیادی شرح سے کہیں زیادہ حاصل کرے گا اور یہ چار سے آٹھ سال کی مدت کے لئے ہوگا۔

مثالی معاملے میں ، میزانین فنانسیر قرض پر زیادہ سود حاصل کرنے اور اس کے حصول میں جو ایکویٹی لیا ہے اس کی تیزی سے تعریف کرنے کی توقع کرتا ہے (یا وارنٹ کے ساتھ کم قیمت پر حاصل کرسکتا ہے)۔ میزانائن کی مالی اعانت عام طور پر لیوریجڈ بائو آؤٹس پر مبنی حصول میں استعمال کی جاتی ہے جس میں تمام سرمایہ کار ، کم از کم میزانائن فنانسیر نہیں ، کاروبار کو دوبارہ عوام میں لے کر اور اس کے بعد حصول کے بعد اس کی مالی معاونت کی توقع کرتے ہیں۔ اس طرح دارالحکومت پر خاطر خواہ فائدہ کے ساتھ ایکویٹی کو نقد رقم میں تبدیل کیا جاسکتا ہے۔ ناکامی کی صورت میں ، میزانین قرض دینے والے کے پاس کمپنی کے کاروبار پر اثر انداز ہونے کے سوا کچھ کم ہی نہیں ہوتا ہے لیکن اس کے بعد اس کے اسٹاک کو وارنٹ کے ذریعہ حاصل کیا جائے۔

قرض دہندہ میزانین قرض دہندگان کی طرف مائل ہوتا ہے کیونکہ وہ معاوضے کی کمی کی وجہ سے دوسرے طریقوں سے سرمایا حاصل نہیں کرسکتا یا اس وجہ سے کہ اس کی مالی معاونت سے کم مہنگے قرضے نہیں مل سکتے ہیں۔ بے شک ، سود کی اعلی شرحوں کی وجہ سے رقم کی قیمت بہت زیادہ ہے ، لیکن مالک بہت زیادہ قابو پائے بغیر قرض واپس کرنے میں کامیاب ہونے پر شرط لگا رہا ہے۔

پیشہ اور اتفاق

فوائد

مالک شاذ و نادر ہی کمپنی یا اس کی سمت کا سراسر کنٹرول کھو دیتا ہے۔ بشرطیکہ کمپنی کی ترقی اور خوشحالی جاری رہے ، اس کے مالکان کو میزانین قرض دینے والے کی طرف سے کسی مداخلت کا امکان نہیں ہے۔
اس طریق کار سے اندازہ کے نظام الاوقات اور خود ہی ادھار لینے کے قواعد تشکیل دینے میں کافی حد تک نرمی کی پیش کش ہوتی ہے ، کم از کم ادائیگی کے ل special خصوصی شرائط کی وضاحت نہیں کرتے ہیں۔
میزانائن کی مالی اعانت کی دنیا میں جانے کے خواہشمند قرض دہندگان فوری طور پرقتل کرنے کے خواہاں لوگوں کی بجائے طویل مدتی سرمایہ کار ہوتے ہیں۔
میزانین قرض دہندگان قیمتی اسٹریٹجک مدد فراہم کرسکتے ہیں۔
میزانائن کی مالی اعانت سے موجودہ شیئر ہولڈرز کے پاس رکھے ہوئے اسٹاک کی قیمت میں اضافہ ہوتا ہے حالانکہ میزانین ایکویٹی اسٹاک کی قدر کو کم کردیتی ہے۔
سب سے اہم بات یہ ہے کہ میزانائن کی مالی اعانت کاروباری مالکان کو وہ سرمایہ مہیا کرتی ہے جس کی ضرورت ہوتی ہے کہ وہ دوسرا کاروبار حاصل کریں یا کسی اور پیداوار یا مارکیٹ کے علاقے میں وسعت کریں۔

نقصانات

میزانائن کی مالی اعانت میں کاروبار پر قابو پانا شامل ہوسکتا ہے خاص طور پر اگر تخمینے تصور کے مطابق کام نہیں کرتے ہیں یا اگر قرض لینے کا ایکوئٹی حصہ اتنا زیادہ ہے کہ میزانین قرض دہندہ کو زیادہ سے زیادہ حصہ دے سکتا ہے۔
محکوم قرض کے معاہدوں میں پابند عہد نامے شامل ہوسکتے ہیں۔ میزانین قرض دہندگان اکثر پابند عہد پر زور دیتے ہیں۔ ان میں یہ تقاضے شامل ہوسکتے ہیں کہ قرض لینے والے کو زیادہ سے زیادہ رقم لینا ، روایتی قرضوں سے سینئر قرض کی مالی معاونت نہ کرنا ، یا کمپنی کے اثاثوں میں اضافی سکیورٹی مفادات پیدا کرنا نہیں ہے۔ معاہدوں سے قرض لینے والے کو کچھ مالی تناسب، جیسے ، ایکویٹی میں نقد بہاؤ کو پورا کرنے پر بھی مجبور کیا جاسکتا ہے۔

اسی طرح ، کاروباری مالکان جو میزانائن کی مالی معاونت پر راضی ہیں انھیں پابندیوں کو قبول کرنے پر مجبور کیا جاسکتا ہے کہ وہ کچھ مخصوص علاقوں میں اپنے پیسہ کیسے خرچ کرتے ہیں ، جیسے اہم اہلکاروں کو معاوضہ (ایسی صورتوں میں ، ایک کاروباری مالکان شاید مارکیٹ کے اوپر پیکجوں کی پیش کش نہیں کرسکتے ہیں۔ موجودہ یا ممکنہ ملازمین)۔ کچھ معاملات میں ، کاروباری مالکان سے بھی کہا گیا ہے کہ وہ خود تنخواہ کٹوتی کریں اور / یا منافع کی ادائیگی کو محدود کردیں۔
روایتی یا بزرگ قرضوں کے انتظامات سے زیادہ میزانائن کی مالی اعانت مہنگی ہے۔
میزانائن کے لئے مالی اعانت کا بندوبست کرنا ایک لمبا لمبا عمل ہوسکتا ہے۔ زیادہ تر میزانائن سودوں کو ترتیب دینے میں کم از کم تین ماہ لگیں گے ، اور بہت سے افراد کو اس میں دوگنا وقت لگے گا۔